中地信:空间信息投资赛道“隐形冠军”,已投项目全部正向收益退出可期

分类:GIS资讯-2018/09/04-

  陈玮,现任中地信基金总经理,近20年某大型股份制商业银行从基层到总行高管的执业经历,国内首批私人银行业务创建者;5年股权投资与管理的经验,谙熟私募基金监管体系和投资管理体系,主导发行了市场第一只私募TOT产品、结构化二级市场理财产品、第一只主动管理型债权理财产品、第一只股指期货理财产品等理财产品。2014年,与原国家测绘地理信息局一起发起设立专注于空间信息产业的中地信基金。

  中地信地理信息股权投资基金(以下简称“中地信”),是由原国家测绘地理信息局发起,我国空间信息产业唯一一只产业投资基金。投资了超图软件(300036)、正元地理、泰华智慧等龙头企业,内部预期收益率超过50%,通过强大资源,获取并储备Pre-IPO项目、赛道型高成长项目12个,成绩斐然。为此我们专访了中地信基金总经理陈玮女士。

  空间信息产业,众所不知的高速成长赛道

  陈玮:做投资之前,我在银行工作了近20年,进入空间信息产业领域是机缘巧合。随着对行业了解的深入,我们欣喜地发现,这是一个正在上升的朝阳产业,正迎来历史性发展机遇,整个产业将进入爆发期。

  优势一:国家战略新兴产业

  2014年初,国办下发2号文件《关于促进地理信息产业发展的意见》,将地理信息产业上升到战略新兴产业的高度,并对推动产业发展进行了全面部署。在这一背景下,2014年9月,和原国家测绘地理信息局一起,我们发起成立了中地信基金,专注空间信息及相关高新技术产业的投资。

  空间信息产业关系国家领土安全,关系国计民生,是军民融合、建设智慧城市、国家资源信息化的重要底层技术支撑,随着国家一系列扶持政策的出台和多个国家重大专项的实施,空间信息产业整体迎来大发展。

  优势二:产业产值连续7年保持23%左右高速增长

  根据原国家测绘地理信息局公布的数据,空间信息产业产值最近7年连续保持每年23%左右的增长,在中国经济L型低速增长中逆势上扬。未来投资机会主要表现在以下几个方面:

  第一,“北斗”产业化将带来千亿级市场应用。国家经过10多年对“北斗”卫星的持续投入,到2020年北斗组网完成后,将完成组网,届时“北斗”可以像GPS一样向全球提供服务实时定位导航服务,。随之而来,与北斗相关的大规模产业化应用爆发。现在大家还感受不到,但在我们这个特殊领域,“北斗”的潜力已经开始显现。从北斗系统的硬件制造、芯片板卡、信息数据处理到位置服务市场,都是巨大的产业链。据测算,我国导航领域应用领域,到2020年市场规模将达到6480亿。

中地信:空间信息投资赛道“隐形冠军”,已投项目全部正向收益退出可期

  第二,国家地理国情全面信息化的机会。我国的地理国情信息化和美国等发达国家比有不小差距,近年来国家相继几大动作,包括国土调查、农村土地改革和城市的不动产改革等,推动了空间信息化技术的广泛应用。据预测,地理国情领域的相关产业规模已经发展到了500多亿。

中地信:空间信息投资赛道“隐形冠军”,已投项目全部正向收益退出可期中地信:空间信息投资赛道“隐形冠军”,已投项目全部正向收益退出可期

  第三,智慧城市建设带来万亿规模市场。智慧城市建设,首先是城市管理的信息化、智能化,其前提是广泛应用空间信息管理技术,也就是用3S技术把整个城市空间管理起来。3S技术是智慧城市的基础,打个比喻,空间信息技术相当于windows,在这个平台上,各行各业开发各种各样的应用软件。到2021年智慧城市整个的市场容量大概18万亿,除去基础设施建设等部分,IT的部分所占市场规模在10%-20%,也就是1.8万亿到2万多亿的容量。

  3S技术是遥感技术(Remote sensing,RS)、地理信息系统(Geography information systems,GIS)和全球定位系统(Global positioning systems,GPS)的统称,是空间技术、传感器技术、卫星定位与导航技术和计算机技术、通讯技术相结合,多学科高度集成的对空间信息进行采集、处理、管理、分析、表达、传播和应用的现代信息技术

  优势三:符合当前IPO政策导向,退出通道顺畅

  IPO是国内PE最主要的退出方式。随着国内上市门槛提高,很多企业上市受阻。而空间信息产业属于国家大力扶持的基础性、技术性、前沿科技产业,也是A股市场重点支持对象。2017年以来,共有246家战略新兴产业企业实现IPO,占新上市企业家数的50%,覆盖新一代信息技术、高端装备制造、新能源等关键领域在证监会支持的战略性新兴产业里,有22个细分行业和空间信息产业直接关联。例如,超图软件是国内GIS平台的领军企业,其诞生于中科院的博士生宿舍,从成立到创业板上市大概七、八年时间,上市以来一直保持者良好的经营业绩,近两年来又频繁在不动产登记和军民融合领域发力,得到了资本市场的认可,一直保持了较高的市盈率水平。,

  第一期基金的成功率100%

  2014年9月,在国办文件发出后,中地信首期基金以最快的速度完成了募集。LP主要是地理信息领域的知名企业、上市公司和政府平台,基金定位于投资成熟性龙头企业。

  陈玮:中地信基金依托管理部门,我们站在产业制高点上,能聚合最顶尖的产学研资源,能拿到好项目、看懂好项目,并且能顺利投进好项目。空间信息产业技术门槛很高,相比其他基金,我们对企业的技术、产品、趋势理解更透,从企业一端来说,也更欢迎我们。对于不熟悉这个行业的基金,要在短期内形成对某个企业价值进行判断是比较难的。

  一期基金我们投了超图软件的并购定增,即使目前股市巨幅下跌的背景下,依然录得70%以上的正收益,预计退出时,保守估计可获得一倍的收益。

  超图软件是亚洲最大的地理信息系统(Geographic Information System, GIS)平台软件企业,主要从 事GIS基础平台和应用平台软件的研究、开发、推广和服务,2009年上市。

  我们还投了正元地理的Pre-IPO,它是全国智慧管网龙头企业,是地上地下全空间智慧城市建设运营服务提供商,利润长期保持30%的快速增长。这个项目因为涉及龙头企业、央企混改等因素,竞争激烈。最终中地信基金以自己的资源专业和服务,以合理的价格投入了理想的份额。目前已经进入A股上市辅导阶段,预计明年申报IPO。

  另外我们还投了两个跟物联网相关项目,智慧市政、智慧路灯方面的龙头企业。这两个项目也处在上市辅导阶段,预计也是2019年IPO,目前看过会的可能性非常大。

  行业顶尖人才组建GP团队,稳健投资风格

  中地信基金一期良好的投资业绩,离不开背后专业的管理团队和专家智库。

  陈玮:我们的管理团队每位成员在自己的领域都深耕多年,大家互相配合的很好。我在银行工作近20年,形成了很强的风控意识。同时,我也经历了中国私募从萌芽到大资管整个历程,对私募基金的发起设计、管理运营、监管政策十分熟悉,这也是现在做PE的基础。

  我们的合伙人之一,国内资深航天专家,曾长期在国防科工委、总装备部司令部工作,从事航天发射任务组织管理,全军航空电子信息科研项目的立项管理、装备组织与审批等重要工作,对军民融合战略有深刻的洞见,对军民融合战略的路径脉络烂熟于心,使中地信基金在军民融合领域的投资业务扎实高效的开展起来。

  在投资方面,我们的一位合伙人曾在国内大型券商从事保荐工作16年,具有丰富的上市和并购重组的经验,主办了多个A股市场经典案例,大家知道,企业进行IPO,真是要经历艰难的过程,国内IPO政策历经多次变化,执行中又有很多窗口指导,具有长期浸淫的经验很重要。我们的团队更能从资本市场、资本运作的角度来判断项目的投资价值,也能更好的与企业的创始团队沟通,帮助他们理顺各项业务和战略,规范各项管理,将企业带向更加规范更加有效的经营之路,这使我们在与项目方沟通时有了更强的话语权。

  我们还有一位合伙人是国内私募股权投资领域的知名律师,具备多个TMT领域项目上市经验。在科技、TMT、新经济和区块链领域具有行业领先的投资管理能力和优势,在这些领域中资源丰富,人脉广泛,为基金带来大量的投资机会和优质标的。

  中地信基金还成立了专业委员会,委员有行业主管部门的领导、行业学术领域的专家以及行业领军企业的创始人,以保障基金在空间信息领域投资的专业性和前瞻性。

  大家现在说做投资很难,我认为在一段时间内都会很难。国内经济挑战很大,金融领域会更难。过去做PE,企业只要二级市场门槛一跨,就是10倍、20倍回报,以后这种机会越来越少。过去资本市场喜欢讲故事、讲概念,现在开始企业还是要靠成长赚钱。作为投资人,我们强调要有股东心态,就是要真的帮企业去发展,通过投资好企业来赚钱。VC投十个项目,一个成功可能就赚了。我们做成长期投资,是追求项目成功率的,每个项目不一定多高回报,但项目成功率高的话,综合起来基金的回报率肯定会让投资人满意。

  空间地理信息领域未来六大投资机会

  陈玮:我们重点布局六个领域,一半是硬科技,一半是软件服务、深度应用。

  一是军工装备与电子信息类。主要指与航天航空、地面、船舶等军工装备领域密切相关的空间信息技术的发展和应用。

  二是“北斗”与导航应用。每年我国在应急方面的投入很大,“北斗”可以广泛应用。现在已经有企业开发北斗通讯手机,这种手机在户外探险时,可以准确确认自己的位置,通过卫星求救,还可以在野外做测量工具。

  三是高端装备领域。我国在中低端装备领域做得比较好,但高端的装备还有很多提升空间。以海洋方面的高端装备为例,目前海洋的勘测测量信息管理系统基本上都是进口,这方面有很多企业在发力。

  四是遥感软件领域和遥感数据服务领域。我们目前获取了大量的卫星影像数据,把影像转化成数据,这方面遥感的数据平台软件尤其是大型的,非常缺乏。

  五是地理信息系统垂直领域里的应用。包括林业、气象、水文等众多领域,都可以广泛应用。

  六是跨界创新应用,特别是智慧城市相关的创新应用。几年前,我们难以想象摩拜、滴滴这样的商业模式,如果没有定位导航系统做支撑,它们的商业模式就不存在。未来随着智慧城市建设,还会涌现更多的跨界应用,包括个人层面应用、行业应用、国家层面的应用。


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